관세! 관세! 관세! [25년 3월 첫째주 시황분석]

📌 금융시장 리뷰 (03월 03일~03월 08일)

📅 03월 03일 (월) – 휴장

• 환율 및 국내증시: 삼일절 대체공휴일로 휴장

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📅 03월 04일 (화) – 뉴욕증시 급락, 무역전쟁 우려 심화

해외증시

• 뉴욕증시 3대 지수 급락. 다우 -1.48%, S&P500 -1.76%, 나스닥 -2.64%
• 트럼프, 멕시코·캐나다산 수입품 25% 관세 강행 발표 → 경기 둔화 우려 심화
• ISM 제조업 PMI(50.3) 예상치를 밑돌고, 신규주문 지수(48.6) 급락하며 인플레이션 압력 증가
• 엔비디아 -8.69%, 반도체·AI 관련주 급락, 반면 방산·필수소비재 상승
• 미 국채금리 하락(10년물 4.178%), 달러 약세, 유로 강세, 달러인덱스 107선 붕괴
• WTI 2% 하락, OPEC+ 증산 결정

환율

• 달러-원 환율 1.60원 하락(1,461.80원) 마감
• 트럼프의 관세 강행에도 불구하고, 전장 급등 부담 및 아시아 통화 강세 영향으로 하락
• 개장 직후 1,455.50원까지 급락 후 반등
• 미국 PMI 부진, 국채금리 하락으로 달러 약세 지속
• 유로 강세, 달러인덱스 106.5선, 캐나다·멕시코 페소 약세, 위안화 강세
• 트럼프, 엔·위안 절하 비판하며 무역전쟁 확전 가능성 시사
• 캐나다·중국, 보복 관세 발표

국내증시

• 코스피 -0.15%(2,528.92), 코스닥 -0.81%(737.9)
• 트럼프의 관세 강행 및 제조업 PMI 부진에도 금요일 충격이 선반영되며 낙폭 제한
• 방산·조선 업종 강세 → 한화에어로스페이스 +18.0%, 한화오션 +14.5%
• 우크라이나 지원 중단 이후 유럽 방위비 증액 논의로 조선·방산주 모멘텀 지속
• 반도체·2차전지 업종 약세 → SK하이닉스 -2.2%, 에코프로비엠 -6.0%
• TSMC 美 투자 확대, 엔비디아 반도체 테스트 위탁 → 반도체 업종 경쟁 심화

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📅 03월 05일 (수) – 뉴욕증시 추가 하락, 금융주 급락

해외증시

• 뉴욕증시 3대 지수 하락. 다우 -1.55%, S&P500 -1.22%, 나스닥 -0.35%
• 트럼프 관세 발효 이후 캐나다·멕시코·중국 보복 관세 발표, 무역전쟁 확산 우려 지속
• 장중 반등했으나 막판 매물 출회로 하락 마감
• 금융주 급락 → JP모건 -4%, 뱅크오브아메리카 -5.19%
• 기술주는 혼조세 → 엔비디아·알파벳 상승, 테슬라 -4%
• 미 국채금리 혼조세(10년물 4.211%, 2년물 3.955%)
• 달러 약세, 유로 강세, 달러인덱스 4개월 만에 최저
• WTI 3일 연속 하락, 68.26달러

환율

• 달러-원 환율 7.30원 하락(1,454.50원) 마감
• 글로벌 달러 약세 반영, 달러인덱스 4개월 만에 최저
• 개장 후 1,453원까지 하락, 트럼프 의회 연설 중 일시 반등 후 재차 하락
• 유로화 강세, 독일 재정 확대 기대감 반영
• 중국 전인대 5% 성장 목표 발표, 위안화 보합권 유지
• 트럼프, 한국 등 알래스카 천연가스 투자 언급 → 미-한 통상관계 재조명
• 미국 비농업 고용지표 발표 대기 → 추가 하락 가능성

국내증시

• 코스피 +1.16%(2,558.13), 코스닥 +1.23%(746.95)
• 트럼프 관세 발효, 보복 관세로 미 증시 혼조 속 국내 증시는 불확실성 해소로 반등
• 중국 전인대 5% 성장 목표 발표 → 경기 부양 기대감 반영
• 철강·화학주 강세 → KG스틸 +10.2%, 롯데케미칼 +18.4%
• 엔터·화장품 업종 차익 실현 매물 출회 → 와이지 -3.0%
• 트럼프, 알래스카 LNG 파이프라인 언급 → 포스코인터내셔널 +15.3%
• 종전 기대감으로 건설기계주 상승 → HD현대건설기계 +7.7%

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📅 03월 06일 (목) – 뉴욕증시 반등, 무역갈등 완화 기대

해외증시

• 뉴욕증시 3대 지수 반등. 다우 +1.14%, S&P500 +1.12%, 나스닥 +1.46%
• 트럼프, 캐나다·멕시코산 자동차 관세 1개월 유예 발표 → 무역갈등 완화 기대
• 서비스업 PMI(53.5) 예상치 상회 → 경기 둔화 우려 완화
• 금융·산업·기술주 강세 → GM +7.16%, 포드 +5.81%, MS +3.19%
• 미 국채금리 상승(10년물 4.268%), 달러 약세, 유로 강세, 달러인덱스 104.2
• WTI 4일 연속 하락, 66.31달러

환율

• 달러-원 환율 12.10원 급락(1,442.40원) 마감
• 글로벌 달러 약세 지속, 유로 강세 유지
• 독일 대규모 재정 확대 기대감 반영, 유로-달러 환율 1.08달러 돌파
• 트럼프, 캐나다·멕시코 자동차 관세 유예 발표 → 위험자산 선호 심리 강화
• 장중 1,437.80원까지 하락 후 결제 수요로 일부 반등
• 엔화·위안화 소폭 상승, 달러-엔 148.88엔, 달러-위안 7.2398위안
• 외국인, 10거래일 만에 코스피 순매수 전환

국내증시

• 코스피 +0.70%(2,576.16), 코스닥 -1.61%(734.92)
• 트럼프 관세 유예 발표, 독일 재정 확대 기대감 → 위험자산 선호 심리 강화
• IT·인터넷주 상승 → 네이버 +5.5%, 카카오 +4.6%
• 철강산업 지원 논의 → 철강주 강세 → 현대제철 +9.9%, POSCO홀딩스 +6.9%
• 음식료 가격 인상 기대감 → 관련주 상승 → 농심 +10.7%, CJ제일제당 +6.0%
• 외국인 코스피 순매수, 위험자산 선호 지속 가능성

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📅 03월 07일 (금) – 뉴욕증시 급락, 반도체주 타격

해외증시

• 뉴욕증시 3대 지수 급락. 다우 -0.99%, S&P500 -1.78%, 나스닥 -2.61%
• 트럼프, 캐나다·멕시코산 수입품 관세 1개월 유예 결정에도 정책 불확실성 지속 → 투자심리 위축
• 기술·반도체주 급락 → 엔비디아 -5.74%, 테슬라 -5.61%
• 필라델피아 반도체지수 -4% 하락
• 美 국채금리 혼조세 → 10년물 4.283%
• ECB 금리 인하 단행, 유로 강세, 달러인덱스 104.1선 하락
• WTI 66.36달러, 5일 만에 상승 전환

환율

• 달러-원 환율 4.40원 상승(1,446.80원) 마감
• 최근 3거래일 연속 하락 후 저가 매수세 유입
• 글로벌 달러 약세 지속, ECB 금리 인하 후 유로 강세
• 트럼프 관세 유예에도 정책 불확실성 지속 → 안전자산 선호 심리 작용
• 美 실업보험 청구건수 예상 하회, 금리 인하 기대 유지
• 달러-엔 147.81엔, 유로-달러 1.0786달러, 역외 달러-위안 7.2466위안
• 외국인 코스피·코스닥 순매수

국내증시

• 코스피 -0.49%(2,563.48), 코스닥 -0.98%(727.7)
• 트럼프 관세 정책 변동성 확대 → 투자심리 악화
• ECB 금리 인하에도 유럽 증시 강세, 국내 증시는 중국 수출 부진 영향
• 철강·화학주 상승 → POSCO홀딩스 +7.3%, LG화학 +7.5%
• 2차전지주 강세 → 삼성SDI +2.8%, 포스코퓨처엠 +4.2%
• 외국인 코스피·코스닥 순매수 지속
• 미국 고용지표 발표 앞두고 관망세 확대

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📅 03월 08일 (토) – 뉴욕증시 반등, 美 고용지표 발표

해외증시

• 뉴욕증시 3대 지수 상승. 다우 +0.52%, S&P500 +0.55%, 나스닥 +0.70%
• 파월 연준 의장, 美 경제 낙관론 제시 → 투자심리 개선
• 2월 美 비농업 고용 15.1만 명 증가(예상 하회), 실업률 4.1%
• 기술주 혼조, 애플·엔비디아 상승, 마이크로소프트·아마존 하락
• 브로드컴 +8.64%, 코스트코 -6%
• 美 국채금리 상승(10년물 4.319%), 달러인덱스 103.8, 유로 강세
• WTI +1.02%(67.04달러), 브렌트유 +1.30%(70.36달러)

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📌 다음 주 국내 증시 전망 (03월 11일~03월 15일)

📌 주요 변수

✔ 트럼프 관세 정책 변화 → 자동차·농산품 관세 유예 및 완화 조치 가능성
✔ 12일 미국 CPI, 13일 PPI 발표 → 물가 둔화 시 금리 인하 기대 강화
✔ 국내 정치 불확실성 해소 가능성 → 14일 이전 탄핵 심판 결론 도출 예상
✔ 美 연방정부 임시예산 마감(14일) → 감세 기대감 vs. IRA 예산 삭감 가능성

📌 증시 전망

• 트럼프 관세 현실화 이후 불확실성 완화 기대
• 미국 물가 지표 발표(12일 CPI, 13일 PPI) → 금리 인하 기대감 형성 여부 관건
• 국내 정치 이슈(탄핵 심판) → 14일 이전 결론 예상
• 美 연방정부 임시예산 마감(14일)

📌 투자 전략

✅ KOSPI 2,600선 돌파 시도 전망

• 현재 KOSPI 12개월 선행 P/E 8.9배, P/B 0.83배로 여전히 저평가 구간
• Fear & Greed Index 22(극도의 공포) → 매물 소화 후 반등 가능성

✅ 낙폭 과대 업종 매집 전략 유지

• 반도체, 2차전지, 철강, IT, 자동차 등 최근 조정받은 업종 중심으로 저가 매수 기회

✅ 정책 모멘텀 기대되는 업종 관심

• 조선·LNG 투자 협상 기대감 상승 → 조선·에너지 관련 종목 주목
• 국내 경기 부양책 기대감 → 내수·건설·금융 업종 반등 가능성

✅ 방어적 업종(유틸리티, 운송, 디스플레이, 은행·보험) → 단기 트레이딩 전략 적합

• 변동성이 높은 장세에서는 단기 트레이딩 전략이 효과적

📌 결론

• 트럼프 관세 정책이 시장에 미치는 영향이 점차 완화될 것으로 예상되지만, 12일 철강·알루미늄 관세 부과, 14일 미국 예산안 처리 등 변동성을 유발할 수 있는 이벤트가 존재
• CPI/PPI 발표 후 물가 안정 신호가 확인될 경우, 시장이 안도하며 반등 가능성 높음
• 국내 정치 불확실성이 해소되면 증시 전반에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 정책 관련 업종에 주목할 필요
• KOSPI 2,600선 돌파 여부가 중요한 분기점이 될 전망이며, 시장의 상승 모멘텀이 이어질 경우 단기 반등 기대 가능

* 이 글은 투자 추천이 아니며, 투자 판단에 대한 책임은 본인에게 있습니다.

* 본 글은 각종 보고서를 참고하고, 생성형 인공지능의 도움을 받아 작성하였습니다